股市的变化规律真的是神仙来了都搞不明白，普通网友眼中已经“死掉”的恒驰汽车，5月17日居然在港股暴涨53.23%。更离谱的是法拉第未来（以下简称“FF”），三天时间股价飙升二十多倍，从即将被强行退市的熊股，摇身一变变成了令投资者眼红的牛股。

股市数据显示，5月13日收盘时，FF的股票价值仅为0.061美元/股，但5月16日收盘时已飙升至1.650美元/股，5月14日到16日短短三天时间，FF的股票价值上涨至原来的27倍，同时FF的市值也上升至7041万美元。

股市风险极高，各类股票涨跌很正常，但FF股票之前很长一段时间走势低迷，甚至因股价连续30个交易日低于1美元/股和连续10个交易日股价低于0.1美元/股，收到了纳斯达克的退市警告。

小通一度认为，FF又要采用反向股权分割，通过合股提升每股价值，强行为上市续命。令所有人都没想到的是，FF股价竟然奇迹般大幅回升。事出总归有因，沉寂许久的FF股价突然暴涨，背后一定也有原因。

股价回暖，贾跃亭功不可没

关于FF为何股价飙升，目前行业主要有两种观点，第一，FF是目前唯一在美国本地发展的中国背景电动车概念股，而且可能是唯一一个不会受到相关禁令影响的中国汽车概念股。就连贾跃亭自己也表示，FF在构建中美汽车桥梁中具备独一无二的特性。

5月14日拜登宣布，要对从中国进口的电动汽车、半导体、电池、太阳能电池、钢铝产品加收重税，其中电动车关税从25%提高到100%。此举无疑将对中国电动车对美出口造成严重阻碍，而身处美国的FF则不会受到禁令影响。

正因如此，FF能够起到帮助中国车企和供应链进入美国市场的作用。再加上中国电动车行业发展迅速，部分领域已对海外车企实现了技术领先，难免令海外投资者对于中国车企高看一眼。具有中国背景的FF，借助新规的实行和国产电动车的销量与技术优势，才能实现股价飞涨。

第二则是贾跃亭重新出任FF联席CEO，以及个人IP商业化塑造，唤回了部分投资者的信心。之前经过几轮内部竞争后，贾跃亭逐渐淡出了FF管理层，仅保留了首席产品及用户生态官头衔。

5月7日贾跃亭发微博表示，为了拯救FF，他将出任联席CEO，并开启个人IP商业化用于赚钱还债和造车。基于对其个人IP的影响力的预估，投资者对于FF发展趋势的预估有所好转，从而反映在股价上。

股价的上升，代表着投资者对于该公司未来发展的看法，但哪怕是股神巴菲特，都有看走眼的时候，3天股价飙升27倍的FF，究竟是把握住了东山再起的希望，还是回光返照式的垂死挣扎？

法拉第未来，能否重拾未来

尽管早已离开中国，但贾跃亭对于国内车企和互联网动向依然极为关注，并且在微博屡次发表暴论嘲讽国内车企，例如怒喷高合汽车是剽窃者、吐槽小米汽车属于“follower”和缺乏原创精神等等，能够成功全靠国内供应链优势等。

最近贾跃亭的爆火，其实也与国内车圈新晋网红周鸿祎有关。之前周鸿祎曾吐槽贾会计（贾跃亭）去了美国那么多年还造不出车，居然还反过来要告高合汽车。后来周鸿祎又喊话贾跃亭回国造车，国内供应链成本低。

贾跃亭则借此机会将自己打造成了中美汽车业务的桥梁，抬高自己的身份。不得不说，这波营销很有水平，也成功拉动了FF股票上涨，但长期来看FF的股票涨势难以持久。

首先我们要知道，美国汽车生产成本高于国内属于客观事实，而且美国还有掌控着庞大石油体系的财团，对新能源汽车持反对态度。尽管过去也有一些紧跟科技风向、认同新能源汽车体系的财团坚持投资新能源汽车，怎奈美国确实不具备适合新能源汽车生长的土壤。

从美国造车新势力的表现就能看出，Fisker、Rivian和Lucid等车企，曾被冠以“特斯拉杀手”“特斯拉最大挑战者”等名号，结果直到今天没有一家达到了投资者预期表现。其中Fisker前段时间因股价长时间低于1美元/股，被纽交所强制摘牌退市，其股价相较巅峰时期缩水了99%。

其次，车企的股价需要产品销量作为基础，让投资者看到企业为他们带去收益的希望。FF自从去年交付11辆FF91（其中一辆是贾跃亭的）后再无任何动静，很可能没有批量生产汽车的能力。

至于贾跃亭口中的“中美汽车桥梁”，是他忽悠投资者的核心，“中美汽车桥梁”拥有无限遐想空间，贾跃亭本人也透露，已有机构谋求与FF的合作，希望借助FF帮助中国车企打开美国市场。

但美国不会给中国车企太多钻空子的机会，或许可以允许中国车企和供应商在美国销售产品，但前提一定是在美国建厂，为当地人提供工作岗位和纳税，例如汽车玻璃大王福耀集团。这样一来，就算国内车企借助FF为跳板，进入了美国市场，也难以把生产成本降下来，业务很难实现盈利。

从FF立足美国后收获大量投资，到如今还有美国投资者相信“中美汽车桥梁”的说法，小通只能感慨贾跃亭的口才真的太好了，但无论多么好的口才，都不能帮助FF凭空造出汽车，所能做到的不过是帮助他收割美国投资者。

热度过后的法拉第未来，还要为活下去努力

贾跃亭曾在微博表示，早日还债回国是他最大的梦想，然而鉴于当前状况，他恐怕很难再有回国的机会。

FF能够坚持到现在，其中有一个关键原因在于贾跃亭在申请个人破产重组之前，把优质资产通过信托的方式转移给了前妻和孩子，身上所剩的只有FF的股权。因此，债权人被贾跃亭绑在了一条船上，只有FF情况好转，他们借出去的钱才有机会拿回来。

无论FF表现多么差，最急的都不是贾跃亭，而是其他债权人。债权人哪怕早已对贾跃亭恐怕恨之入骨，也不得不期盼FF能够在绝境中逆转局势，此次FF股价飙升，可能也有他们推波助澜的原因。

然而还是那句话，没有汽车销量作为支撑，仅依靠一句“中美汽车桥梁”口号和他的个人IP，很难对FF的股票走势和发展起到太大效果。这一阵热度过去之后，FF股票很可能回归下跌态势。

更关键的是，FF财报显示，2023财年第三季度FF亏损就达到了7804.6万美元，现金储备为856.7万美元。这点钱对于造车无异于杯水车薪，令人怀疑FF能否撑过2024年。

之前因为债务问题，FF已经把洛杉矶总部大楼出售，改为租赁后原地办公。几经周折的FF，原本距离退市仅有一步之遥，现在股价上涨，不过是让其免于强制退市罢了。除非FF能够获得多笔融资，解决燃眉之急，否则距离破产倒闭只是时间问题。