“用数据延伸你的阅读”，本期超越J曲线带来2024年4月VC/PE市场报告。广州、武汉等地基金数量逆势升温，低空经济成为市场新“蓝海”，投资数量环比增加超三成。更多详情见下文：

核心发现

• 新设基金数量小幅回升，广州、武汉等地基金数量逆势升温
• 基金投资方向多集中于战略新兴行业，低空经济成为市场新“蓝海”
• VC/PE投资市场稍有回暖，人工智能市场占比达10%
• 早期投资占比再度上涨，市场投资均值小幅回落

第一部分 VC/PE市场募资分析

· 募资市场小幅回升 机构普遍艰难前行

2024年4月，中国VC/PE市场新成立基金数量共计543支，同比下降44%，环比上升11%。整体来看，募资市场在资金流动性放缓的前提下，新设基金数量持续处于历史低位，更多机构选择放慢脚步。

本期共有438家机构参与设立基金，环比3月340家机构数量增加19.7%。其中92.9%的机构成立1支基金，6.6%的机构完成2支基金新设，0.5%的机构完成3支及以上基金新设。

· 广州、武汉等地基金数量逆势升温

2024年4月，共计25个省市区（含港澳台）新设基金，其中，浙江省新设数量102支位居榜首，广东省新设基金73支位列第二，山东省新设基金67支紧随其后。同比2023年4月基金设立地区来看，市场整体急速缩减的前提下，湖北、北京等地募资情况相较良好。

细分下属市级地区来看，本期青岛新设基金33支位居首位；嘉兴、广州分别新设基金31支、26支紧随其后。同比2023年4月，广州、武汉等地新设基金数量逆势攀升。

· 基金投资方向集中于战略新兴行业

2024年4月，国资仍为市场主要资金来源，银行、高校等资金在本期出手较为亮眼。投资领域来看先进制造、人工智能、新材料等战略新兴行业为市场主要关注方向。

· 低空经济成为市场新“蓝海”

所谓低空经济，是指在3000米以下空域内，以有人驾驶和无人驾驶航空器的低空飞行活动为牵引，辐射多领域的综合性经济形态。作为战略性新兴产业，低空经济正成为各地政府抢滩的新“蓝海”。年初以来，低空经济备受市场关注，多地地方政府从政策角度给出积极回应。如今，各地对低空经济的支持正持续走深走实，由“政策指导”向“资金支持”延伸。多地区通过设立低空经济基金以真金白银为低空项目、产业赋能。

具体来看，今年4月，安徽省低空经济产业基金合伙企业（有限合伙）成立，出资额10亿元，执行事务合伙人为安徽交控资本基金管理有限公司，该合伙企业由安徽省新型基础设施建设基金有限公司、安徽省通航控股集团有限公司、安徽交控资本基金管理有限公司等共同持股。今年3月，江西省共青城发布低空经济产业三年行动计划，持续优化完善专项扶持政策。同时，依托共青城私募基金小镇撬动社会资本，组建50亿元的低空经济产业发展专项基金，为低空产业项目进行资本赋能。

 · 重点完成募集案例

2024年4月，市场的清冷态势下，基金完成募集态势仍然迅猛，从已披露完成募集基金的市场情况来看，完成基金均为人民币基金。从管理机构来看，以国资背景及头部机构为主要力量。

君联资本TMT创新三期基金募集规模31.8亿元最为突出，基金重点投资于智能制造与硬科技、企业IT服务、TMT及创新消费领域中的初创期企业与处于成长前期的企业。

第二部分 VC/PE市场投资分析

· VC/PE投资市场稍有回暖

2024年4月，投资案例数量464起，环比增加33.72%，稍有回暖；本期投资规模77.64亿美元，环比减少48.57%，除去3月大连新达盟获600亿元投资的大额交易影响外，环比增加14.4%。

纵观近年市场均值数据来看，周期性变化较为明显，本期交易均值在周期性及3月大额案例影响下环比断崖式下跌，较去年同期也有下降，降幅15.17%。

· 电子信息行业投资交易数量愈发突出

2024年4月，电子信息行业项目获投数量165起最为活跃，且相对市场整体来看越发突出，医疗健康行业投资规模21.04亿美元最为吸金，汽车交通今年热点频发，投资均值也同样瞩目，达到4100万美元/笔。细分领域来看，半导体、人工智能、生物医药带头领跑，投资数量分别为55起、48起、37起。

· 近年人工智能领域投资交易概况

电子信息行业近年一直是资本投资的主要方向，细分领域下，半导体则一直是重中之重，但本月投资案例来看，人工智能有趋于赶超之势，近期投资活跃度直线攀升，本期行业占比达到29%，市场总占比达10%。

而细分赛道来看，自AIGC等概念出现以来，大模型、AI生成、AI多产业应用等相关赛道受关注度逐渐增加，数据体现在本期达到巅峰。

· 早期投资交易数量占比大幅提升

2024年4月融资轮次细分下，A轮交易数量175起、规模18.85亿美元，分别占比37.7%、24.3%，早期投资数量（天使轮+种子轮）127起，占融资总数27.4%，较去年同期早期投资83起占比22.2%大幅提升。

细分融资事件的交易规模区间来看，亿美元级交易市场占比2.9%，较去年同期占比1.7%大幅增加。

· 活跃地区交易概况及行业分布

2024年4月，广东省公开交易76起拔得头筹，获投规模7.83亿美元，北京市获投规模11.67亿美元最为突出。

细分活跃地区下热门赛道来看，电子信息是大多地区的主要投资重点，医疗健康则主要活跃于江苏、上海地区；同时，江苏省斩获了大多先进制造的项目投资。

·重点融资案例Top10

数据说明

为方便读者使用，现将报告中数据来源、统计口径及汇率 换算进行说明

数据来源

本报告图表数据来源均为CVSource投中数据

统计口径 

新成立基金：于统计期限内，新注册成立的基金

完成募集基金：于统计期限内，宣布募集完成的基金

融资规模：统计市场公开披露的实际金额，对未公开具体数值的金额进行估计并纳入统计

汇率换算

报告中所有涉及募资规模和投资规模均按募资或投资当日汇率，统一换算为美元进行统计